东南亚金融危机实录

曼谷证券交易所的股票指数12个月里下跌了60％，降到1991年以来的最低点。1—5月的汽车销售量比前一年同期下降了12.5%。为了避免眼看要发生的货币贬值和“消灭”投机者，泰国中央银行仅在今年5月份就抛出了约40亿美元，这相当于泰国外汇储备的将近1／9。但两个月后，金融危机还是在泰国暴发了，并波及到整个东南亚和全球的金融市场。

以下是自今年2月以来东南亚金融危机重要事件的完整纪录。

2月11日：由于房地产市场呆滞累积太多未偿还的房地产债务，泰国金融机构今年出现了严重的现金周转问题。未偿还的房地产债务早在去年中就对泰国经济有严重的影响，许多金融公司去年中就因此受打击。专家警告说，今年的情况相信会更惨重；多数金融和证券公司不会订下盈利目标，因为它们考虑的焦点是如何减少坏帐，让公司继续生存；泰国目前的国内资金流动比去年紧张，尽管利率自今年起就有走软的迹象，但是短期和长期利率仍稳居高水平；国内的商业银行今年初已经削减贷款利率，相信不会再进一步减息；此外，美元兑泰国铢猛涨，加上泰国铢可能贬值的谣言也使金融机构不愿意放款，并还会维持目前的高利率。现金短缺的问题已经开始影响当地金融机构，尤其是金融和证券公司，许多公司已采取行动，奖励所有分行的员工，包括研究员和分析员，为公司争取更多存款。

东南亚国家央行在曼谷举行会议，就区内货币市场的增长及货币投机的问题进行商讨，认为各国可加强双边回购协议，原则上同意在遇上货币危机时增加可动用的资金。　

2月17日：泰国中央银行提高短期利率，以稳定泰铢的汇率。泰铢兑美元微起0.045铢，报26.07泰铢。此外，全国最大的银行──盘谷银行隔夜贷款利率也上升了3个百分点，达到23％。分析员认为，中央银行调高利率的措施，是为了让泰铢的价格上升，避免让外汇投机商觉得泰铢便宜而任意炒卖，但这一措施却引致汇率的大幅变动；利率调高将会使那些从事短期泰铢买卖的商家付出的成本上升--在以往的交易中，商家可以向金融机构借出泰币，即刻出手，再设法以较低的利率购入泰币。泰国中央银行也在再回购市场上出售债券，以将货币从银行系统中抽离一部分。今年以来，泰铢兑美元的汇率下跌超过了1.5%。投资者一直相信泰国政府有意让泰币贬值，以推动出口的进程，而降低泰国几乎属于世界上最高的赤字水平。目前，泰国经常账目差额在经济产值中所占的比例大约是8％，这被经济学界认为是“不能够承受的水平”。

2月18日：泰国中央银行否认任何有关泰国铢将贬值的传闻，表示“这绝对不是一个可采取的政策”，并声明说，要继续坚持把泰国铢与包括美元在内的硬通货联系在一起的货币政策，保持货币的稳定。泰国铢与美元的中间价是25.99泰国铢兑1美元。这是自1990年4月以来最低汇率。在过去10年里，一直保持25铢上下兑1美元的汇率。泰国央行保证将密切注意货币市场，并采取必要的措施来稳定泰国铢。

3月4日：泰国政府指出一些金融公司存在着房屋贷款引起的坏帐问题，并公布金融新措施。措施包括，有问题的金融公司将资本增加到3.17亿百万美元，要求银行及金融公司提高坏帐，主要是萧条房地产的贷款的备用金，从100%分别增高至115%及120，此外还要求金融机构拨出总额500亿铢额外的备付金。这一举措令整个金融系统出现震动。经纪人说，央行指令使投资者感到担忧，因为他们认为这会影响金融机构的流动资金。　

泰国发生挤提和金融银行股暴跌的事件。泰国中央银行被迫向10家因受挤提影响而闹资金短缺的金融公司提供无抵押担保的贷款。那些有问题的金融公司的8亿美元存款在几天里被公众提出。　

3月5日：泰国股市跌到1992年6月4日以来的最低点，市场弥漫着不安气息。亚洲信贷公司高级副总裁巴孛纳说，“我认为投资者争先恐後地寻找安全，多於他们信心出现危机，那些现在将资金撤出以策安全的人，将在一旦看到情况好转时，又会重新将金钱投入”。

3月6日：泰国财长林日光博士驳斥本区域市场传言，指他和泰国中央银行行长因国内金融危机恶化将引咎辞职。

泰国的挤提现象趋向缓和，但当局还没有发表所需的资料来确定问题的程度。在泰国股市，投资者吸购了跌至低价的银行金融股，但分析家说，在当局还没有发表有关的资料之前，长期投资者不愿进场。泰国副财长陈景镇说，政府将发售公债筹集资金以扶持10家金融公司，这些公债只向外国投资者发售，但还没有决定发售总值。　

3月9日：台湾的投资基金经理人正利用泰国股市大跌的机会，准备“放长线，钓大鱼”，在低档积极投入泰国股市，出手吸纳相关的基金，然后陆续加码。去年下半年以来，亚洲各国除了泰国、韩国股市以外，其余普遍上扬，基金经理人普遍看好香港股市多头气势最旺，一致推荐港股，至今仍未改变；东南亚地区的股市当中，唯独泰国股市为各家基金公司看坏，持续了九个月的悲观看法，直到最近才有了改变。

3月11日：泰国财长林日光说，泰国的经济正在经历金融危机，不过政府已经全面控制了局势。他相信，政府在上星期作出关于要求财政困难的金融公司加强资本金和要求各银行提高坏涨准备金的决定是正确的。他说，“政府相信这样做是对的，在短期看可能不是一种积极的措施，但从长期来说这是好的”。他要求投资者谨慎，金融公司的情况并不象外界说的那样严重。他呼吁公众人士不要听信谣言，不要惊慌。他还宣布说，政府计划成立一个机构发行债券，增加给金融公司和房地产公司的贷款，以帮助他们度过目前的危机。林日光在回答对于穆迪投资服务公司所说的将要降低对泰国三大银行的评级问题时说，这家评级公司一般会在最后的报告中公布它的结论。另据报道，泰国内阁大幅度削减预算，达1060亿泰国铢，其中包括将国内生产总值预算赤字从目前的8%下降到7.2%。同时，为了帮助出现财务困难的金融公司度过困境，政府还决定将根据实际需要，发行最多不得超过1000亿泰国铢的债券。

4月25日：美国的穆迪投资服务银行级别评定公司，降低泰国大城、京都和泰军人三家主要银行的级别。穆迪认为，泰国银行需要更严格的条例来管制，以避免资产素质下降。穆迪在文告说，这三家银行被降级是泰国财政基础薄弱，房地产和股市下跌，金融业陷入危机，经济持续放缓的反映。穆迪在两周前，就将泰国长期最高借贷级别从A2下降到A3。报告还认为，泰国金融体制的透明度处于较低的水平。泰国中央银行在去年6月的报告中表示，违约借贷在泰国银行业务中的比例是7.7%，这还不包括一些私营银行没有公布的违约借贷数据。根据非官方的统计,泰国金融机构坏帐高达7000亿泰国铢。

5月14日：泰铢兑美元下跌到11年来的最低水平，一度下跌1.3％，至100泰铢兑3.815美元。东南亚国家和地区的中央银行出面干预货币市场，以图采取一致行动扶持不断贬值的泰国铢。马来西亚、泰国、新加坡和香港的中央银行纷纷进入市场，用美元购买泰国铢

5月16日：在新加坡外汇市场，泰铢兑美元汇率早盘时候曾一度攀高至4个月来的最高水平，即1美元兑25.30泰铢。交易商说，泰铢汇率的走势趋于平稳，相信需要多几个交易日，就会逐渐恢复正常。

泰国中央银行指出：抛售泰铢的投机活动已结束，而该货币也开始恢复正常的状况，泰铢没有出现投机活动。如果有的话，我们将进行干预;央行将继续关注外汇市场的走势;保持高利率已阻吓货币投机活动，央行已指示商业银行切断提供交易商泰铢的供应，以协助央行捍卫有关货币；我们将尽量不提供货币给投机者，银行不提供货币市场利率的报价，有些银行则得到指示不提供泰铢给海外投资人士，这样一来，海外投机者大量吸购美元以抛售泰铢，就必须在更昂贵的掉期市场付出很高的代价买回泰铢；在流动资金的供应方面，我们把国内投资者和海外投机者分开，海外投机者将不能通过过去的途径买进泰铢。泰国央行预料，货币供应将出现紧缩，不过央行保证协助所有面对资金流动性问题的公司。尽管泰国央行在干预行动方面占上风，但是分析员认为央行最终要付出高代价。

泰国财政部长林日光打算公开请求国内的上万家按摩院向国库纳税。

德国《商报》5月16日发表题为《泰国走在墨西哥式的危机道路上》的文章，文中说：昔日很自信的东南亚小虎国家在颤抖。泰国的货币危机有可能发展到墨西哥那样的程度，而且也有可能使新加坡、马尼拉、吉隆坡和雅加达的股市暴跌。

5月17日：新加坡《联合早报》发表方思涌的专栏文章，文中说：

至于这场危机究竟会发展到什么程度，目前是无法预测的，要推测它的可能动向，不外有两种局面出现，一是继续恶化，并且像骨牌一样的波及其他国家，产生连锁的作用。如是这样，则这个地区的经济可能陷于衰退的境地中。这或许是印证了美国经济学家保罗．克鲁格曼的预言，“亚洲的经济撞上了高墙”，奇迹消失了。　

　国际货币基金把大多数东南亚经济体列为“发展中国家”，在其发表的《世界经济展望》报告说：亚洲发展中国家今年平均将能取得8.3％的经济增长，通货膨胀率则维持在6.2％左右。马来西亚的宏观经济政策和外向型以及以市场为基础的改革措施奏效，使它能迅速和全球经济及金融体系结合；马来西亚及智利等发展中国家已拥有相当高的人均收入，在其他因素配合下，已步上成为先进经济体的道路；出口增长减速再加上银根收紧，将确保马来西亚不会出现过热现象；虽然国内劳工市场继续紧张，个人信贷、房地产销售额以及投资需求也维持在高水平，但97年财政预算案所宣布的财政政策应能舒缓压力，今年应能获得8％的经济增长。其他亚洲发展中国家近来也有出色的表现，如中国和泰国。不过，它们今后面对的挑战是在开放产品、劳工和金融市场的同时，还要应付国内和国外的不平衡发展以及金融业的脆弱性。泰国去年的经济成长放慢许多，主要是因为出口表现令人失望，出现巨额的经常项目赤字，加上本身脆弱的金融系统，导致其货币近几个月来面对压力。但泰国今年应能维持上年的经济表现，取得6.8％的经济增长。国际货币基金认为，中国必须在改革和提高国有企业的效率方面取得显著成效，解决金融业的问题并提高财政收入，才能维持经济增长和抑制通胀；海外强劲的需求让中国有机会加速贸易开发的步伐，中国今年的展望续受看好，可取得9.5％经济增长，通胀率则可保持在6％水平　。

6月19日：　泰国副首相兼财政部长林日光博士和商业部长纳隆才博士向猜瓦利首相提出辞职，理由是，以便让执政已逾半年的六党联合政府改组经济班子更有效地改善每况愈下的经济状况。　

　　　林日光和纳隆才两人都是非国会议员出身，于去年12月应猜瓦利首相征召入阁担任金融界主管。由于在半年来，他们所领导的“梦幻经济班子”在一些措施执行上，与内阁资政察猜（前首相）领导的国家开发党经济阁员发生矛盾而被施以压力，终而挂冠而出。林日光博士是泰国内阁中少数具有国际才干的阁员，他曾担任过东南亚最大商业银行──盘谷银行董事总裁、外交部长等职。在他之后，新任财长的紧急任务是，既要坚持前任者的政策，包括稳定泰铢币值，确保国内外商家对泰国金融机构和股票市场的信心，又要面对反对党在国会质询有关政府新年度预算案编订等问题。

　　现年50岁的塔农博士拥有美国西北大学企业管理学博士学位，也曾在日本横滨大学攻读过经济学，在银行界服务逾20年。他平易近人，深受金融界信任。塔农博士尽管是非政党人物，但他同执政党和反对党领袖都保持着良好关系。塔农在记者会上说，他将执行林日光的财政金融政策，他说，这些财政金融政策基本上能解决泰国十多年来的最严重经济衰退问题，首相猜瓦利也对这些政策持同样的看法。　

6月28日：泰国国会激烈辩论1998财政年预算案，昨晚以217票对144票通过第一读。泰国正经历80年代中期以来最严重的经济危机，它那总值为9820亿泰铢的预算案仅建议增加开支4％，这是十多年来最小的开支增幅。

7月1日：泰国新财长塔农准备放出第二把火，即更换泰币固定汇率为浮动汇率。泰国目前高达400亿美元以上的呆帐里，主要部份是房地产、汽车和证券融资贷款。有关人士认为，萎缩的泰国经济要能够起死回生，只有依靠外资进入。以目前股市难以反转的情况，泰币又处在外汇巨跌潮流中，加上泰国工资高涨超过中国大陆和中南半岛等邻国，要吸引外资流入泰国，只有房地产可投资。但泰国房地产目前仍旧高挂天价，外资无疑会裹足不前。故外界推测，泰国新任财长第三把火应是如何把房地产价格降到合理的水平，才能免使泰国的金融风波危及房地产。　

7月2日：泰国中央银行宣布泰铢实行浮动汇率制，取代现行的泰铢对一揽子货币的固定汇率制。当天泰国铢应声下跌20%。铢在一夜之间失去了五分之一的国际购买力。

东南亚各中央银行纷纷进入市场保护货币，以免泰铢创下新低点造成广泛的负面影响。一名分析员说，泰国的这一举动，令东南亚的所有银行提高了警惕，它们都要确保基金在自已所控制的领域内，而不致遭受到太大的波动；泰国的举动将在东南亚造成最厉害的冲击，因为几乎所有的国家经济都正在面对流动帐目存在着较大逆差的问题。有消息说，泰国宣布汇制变动之后，新加坡、马来西亚和菲律宾央行在一早就进场干涉，以捍卫它们的货币交易。新加坡的金融体系一向来被认为在本区域出现危机时，能稳当安置基金，但新加坡仍进场干涉。美国金融所的一名交易员说，如果资金快速流入新加坡，造成新元攀高而致使出口竞争力下降，新加坡金融管理局便有可能会面对泰铢创低点所带来的效应采取措施。据透露，当美元汇率上涨至2.525元马币时，马来西亚央行将大量美元卖出。　

德意志银行亚太处首席经济学家说：“这仅仅是一个开端。我们现在所看到的一切只不过是烟花燃放前的几个小鞭炮而已”。他认为，泰国铢贬值而引发的冲击波可能影响到亚洲、东欧以及拉丁美洲十几个新兴国家。

7月4日：新加坡报纸发表社论，指出新元稳定仍是基调，文章说：

我们是不是能以较灵活的利率操作作为汇率政策的辅助手段，看来是值得考虑的。　

7月5日：外汇市场上的投机者断定其他货币也会下跌，菲律宾的货币将成为下一个遭受投机活动影响的货币。尽管通货膨胀率最高达12％，可是菲律宾中央银行仍企图保持对美元汇率的稳定。但比索的对外实际价值从1994年初以来上升了25％。

7月9日：日本当局决定提供10亿美元的资金给泰国以维持铢的稳定。

7月10日：南洋理工大学邵氏基金讲座教授李正福博士在“第5届亚

太盆地商业、经济与金融会议”上指出，遭受投机者围攻的亚细安（东南亚九国联盟）国家，应趁早作出保护金融体系的准备；较妥善的办法是走出本区域的圈子，转而向外汇储备较高的其他亚太国家寻求金融合作与协调；在必要时联手干预汇市，打击兴风作浪的投机者；可行的办法，是向台湾、日本或香港求助；因为在亚太国家或地区中，较有能力参与外汇协调的是香港、台湾与日本，但在三者中最有可能参与的，是在最近提出“南进政策”的台湾；这项政策是鼓励台商向亚细安开拓市场和营运点，从而减少过度依赖中国大陆的商业风险。他解释，台湾基于“南进政策”以及台商在亚细安国家所作的投资，应该非常关注此地区的金融稳定；而且，台湾有890亿美元的外汇储备，这是不可或缺的资源，在财力和意愿两方面，都是最佳合作对象。他说，作为本区域金融中心的新加坡，有非常完善的金融管理机制，可供其他亚太国家学习。新加坡金融管理局讲求“安全第一”，严密监管金融活动，在国内和国外金融之间设了一道“防火墙”，因此，新元便不是外汇投机者轻易可以动摇的。他提醒道，80年代初期新元也曾是投机者操作的对象，但在金融管理局的干预下无法得逞，这便是严密监管的优点。他指出，于1993年，当他在协助台湾筹划“亚太营运中心”时，便特别提出要以新加坡作为模型，从较保守的角度来设计金融市场，这和他所提倡的“折中但偏向保守”的金融观点正好一致；但当时台湾金融市场已有自己的一套，所以不易改变过来。当时他也提出了“产业是根　金融是叶”的论调。他认为，一个国家的经济，仍须建筑在工、商、服务等业务之上，金融业才能发展起来。以台湾来说，便是将制造业搞好，作为扎实的根基，如果本末倒置，便没有健全的基础，也易招致危机。他说，全球许多国家都想开放金融市场，吸引热钱到来，但如果不知谨慎管理，便易发生混乱局面而失去控制。日本至今还不曾开放金融市场，便是抱持这种谨慎态度。

7月1l日：在投机商的压力下，菲律宾不得不任其货币比索比价波动，成为步泰国后尘，让货币自由浮动的第二个东南亚国家。浮动汇率实行几小时内贬值了近6％，利率一夜之间猛升到25%。缅甸的缅元在自由市场上的兑换价也达到了历史最低纪录：240缅元兑换1美元（几个月来，这一比价一直保持在160：1左右，几周前开始出现下跌的趋势）；在马来西亚方面，比价的变动对商品贸易产生了影响：一些进口物品的价格几天内上涨了近30％，零吉（马来西亚货币）的投机活动日益猖撅，为此，吉隆坡中央银行不得不决定将利率从前一天的9％提高到50％，设法用小幅度贬值的办法来减轻其货币受到的压力，同时又使其经济避免遭到大规模破坏或使利率激增。

7月13日：美国《商业周刊》发表题为《货币危机席卷东南亚》的文章，文中说，在7月2日促使泰珠被迫贬值18％后，货币投机商们又把矛头对准了其汇率与美元挂钩的邻近国家。菲律宾、马来西亚、印度尼西亚的货币相继下跌，并可能会进一步贬值。下一个有可能轮到新加坡元，特别是因为该国经济尚未从去年的衰退中恢复过来。新加坡股市今年已经下跌了16％。香港贝斯腾亚洲公司经济师约翰·西尔警告说：“人人都有危险。”

7月15日： 美国财政部和国际货币基金组织由于新兴市场的金融形势动荡而处于高度警惕状态。克林顿政府的一位高级官员说：“我们当然和国际货币基金组织保持着密切联系，它们当然也与受到影响的国家保持着密切接触”。 国际货币基金组织政策和研究部负责人杰克·布尔曼说：“对这个问题我们的确是认真看待的。我们对个别国家表示关切，也对可能开始出现从一个市场蔓延到另一个市场的某种现象感到不安”。布尔曼强调说，这次的情况与墨西哥危机在若干主要方面有所不同。一些民间经济学家也持有同样看法。布尔曼说，虽然受影响的东南亚国家最近可能象当时的墨西哥一样依赖短期外国资金的流入，但是由于它们基础好，政策健全，包括储蓄率高、预算平衡和控制通货膨胀的措施有效，因此“它们最终将会取得引人注目的成绩”。有人则预言，东南亚的货币贬值会导致出现一个有力的通货膨胀浪潮；亚洲相互支持货币的协定可能被证明将不适用；自由的资本交易不能与人为固定的汇率长期并存。

7月16日：一些国际经济问题的分析家们说，目前亚洲的货币动荡将对整个地区产生持久的影响，其中包括中国、日本，也许还有整个发展中国家。德意志银行在纽约的资深分析家马克·钱德拉说，许多东南亚国家的货币面临的一个压力，就是必须重新与中国和日本之间建立起竞争势头。钱德拉说：“在东南亚存在严重的结构问题，就像是剥一个洋葱头，当决策者们在对付这种局面时面临一层又一层难题”；“中国是一个制造业大国，特别在纺织品方面。中国在制造业方面的生产能力越来越过剩，而制造业也一直是人工费用低的东南亚国家的发展领域”。钱氏还说，亚洲一些发展中国家正在慢慢进入日本的轨道，它们同日本的贸易日益增加。日本与美国和许多亚洲国家之间出现了大量贸易顺差，虽然随着时间的推移亚洲的这种不平衡现象会渐渐减少。日本很可能将增加在亚洲的投资和扩大对这个地区的出口，而减少对美国市场的依赖。泰国、菲律宾、印度尼西亚最近的货币贬值将影响到日本的地区战略。钱德拉说，亚洲地区的货币贬值将加速日本制造商推行其把生产设施迁移到日本以外的战略。今后，日本也许用它与亚洲之间的贸易逆差来抵消它与美国之间的贸易纠葛。

7月17日：希腊政府承认，他们不得不从国库拿出8亿美元支持德拉克马（希腊货币），因为投机商纷纷打赌说德拉克马将下跌。泰国财政部长塔农·比达亚在东京会晤日本银行家，要求他们继续支持泰国的借款人。菲律宾放弃了保护比索的代价高昂的努力，放松了对货币的牢牢控制，任其贬值；菲律宾政府说，它将不得不向国际货币基金组织借款。印度尼西亚上周说，它将允许盾在较大的汇率变动幅度内买卖。马来西亚也放松了对其货币零吉的控制。新西兰元也开始疲软。新加坡的股市也受到震荡。在过去的一周，对于巴西货币雷亚尔会贬值的担心，使拉美最大的股票交易所一一圣保罗股票交易所的指数下跌了15％，这相当于道一琼斯工业股票平均价格指数下跌1200点。

　　中央银行是国家的钱庄，握着大笔的储备，是银行的银行。有国家做后盾，财力必然是十分雄厚。照说条件很优越，投机者来犯，岂不是蜉蝣撼大树。事实上却不是这样。这些年来，在全球化的趋势中，世界各地的投资投机基金已经连成一气，规模非常大，同时也不受地域和时间的限制，随时可流动到每一个自由市场上去。大军掩杀过去，往往令中央银行招架不住。　　投机基金本身不是蜉蝣，中央银行应付起来已够吃力了。如果还要应付四面八方的攻势，那肯定就要吃败仗的，这就是我们俗语所说的“千里之堤，溃于蚁穴”的道理。在货币市场上，投机者所发挥的作用往往只是突破一点，推动全线。而起著墙倒众人推作用的，却是大大小小的国内外民众。当人们的信心动摇时，抛出货币的就不只是投机者，也包括许许多多持有本国货币的人。　他们甚至可以无中生有，抛空卖出货币，或在股票等市场套现，然后加入抛售货币的行列。　　这两天，有外电报道，菲律宾人正拼命拿比索去换美金。当信心丧失时，他们所卖出的每一个比索都要由中央银行买下来，汇率才能稳定，试问菲律宾中央银行有这样的能耐吗？　　外汇市场的交易是十分可观的，在本地区中，即使经济规模较小的国家，　每天交易的本国货币都有整百亿元。较大的国家就是数以百亿元计。在经济实力已处于下风时，如果中央银行要拿国家的储备在市场上硬拼，偶尔为之是可以的，要长时耗下去，必然要把国力耗尽的。这就是为何一些国家的中央银行最后要升白旗投降的原因。　

除了在外汇市场上交锋外，中央银行当然也有其他的杀手锏。譬如大幅度调高利率，管制资金的流动等等。可是，这类措施有副作用，就以提高利率来说，在货币危机发生时，经济活动本来已是走下坡，利率一调高，情况就更恶劣；又如采取资金管制，等于把市场割成许多块块，出现截流的现象，资金的挹注就出问题。尤有进者，这种违反自由市场的措施也吓走了外国投资者，长期来说，对经济的杀伤力更大。　　对于中央银行的无力感，目前在摄代首相职务的大马副首相安华就有深切的体会。他在前天说了这么一句话，“政府在捍卫货币方面所能做的事毕竟有限”，或者这是说出了个中滋味。　　在这次风暴来临前，本地区的中央银行已有预感。好几个国家都签署了在货币买卖方面攻守同盟的协议，而且也曾开动操作系统，抵御投机者的来犯，　但以目前的成绩看来，效果并不好。整个操作显露出弱点，特别是受到冲击的国家要利用自己的资源开辟更多的战场，拉长战线，反而首尾无法兼顾。因此，在这次风暴过后，这个体系是应加以检讨和改善的。　　东南亚几个国家的货币贬值或受到冲击已成事实。受到最轻微震荡的应是新加坡的货币。不过，整体来说，这种事情发生，对大家都不好。经过货币贬值打击后的国家现在有如大病初愈，需要细心调理。经济的需求必然是下降，等于是区域市场出现收缩的现象，对每个国家的经济增长都会有不同程度的打击。因此，接下来相信经济分析家就要忙著重新评估这些国家的经济表现。

7月18日：　新元兑美元下跌到两年半来的最低点，1美元可兑1.4599新元，使新元币值自东南亚货币风暴以来下跌了1.8％。1美元兑1.4500新元被交易员视为新元的支持点。早盘开市后，对冲基金见美元突破1.4500新元便纷纷抛售新元止蚀，致使美元直闯1.4600新元；在闭市之前，新元终于回升到1美元兑1.4565新元，全天跌了0.8％。泰铢和菲律宾比索先后变相贬值以来，泰铢、比索、新元、马元和印尼盾都成为炒家的投机对象。不过届日的投机目标只集中在新元、马元和印尼盾。外汇交易员指出，新元汇率是受马元和印尼盾的影响而下跌的。虽然在此次货币风暴，被认为是安全货币的新元也遭投机攻击，但是跌势不比其他东南亚货币严重。投机者认为马元和印尼盾已经跌得七七八八，于是将目标转移到新元，不过也有分析员认为，新元下跌的部分原因是新加坡金融管理局全日并没有在市场积极扶持新元币值。持有这种看法的分析员说，金融管理局可能不希望新元在本区域其他货币下跌后，继续保持对美元的强劲走势，以免影响到新加坡的经济竞争力。

巴西股市连续四日重挫，巴西里约热内卢股市下跌14％，圣保罗股市下跌14．9％。

7月19日：一些经济学家指出，东南亚金融危机如果继续蔓延，对于美国经济亦存在威胁。俄亥俄州哥伦布第一银行投资顾问公司首席经济学家安东尼·陈说：“如果再发生多次这样的动荡，就会给全球带来更多的不稳定，这对任何国家的经济都没有好处”。但他认为发展中国家的困难还没有达到这种程度。马萨诸塞州列克星敦数据一麦格劳一希尔公司研究金融的高级经济学家辛西娅·拉塔说：“这是美国经济面临的主要危险。我认为这些国家都不需要美国提供墨西哥式的紧急财政援助”。旧金山市查尔斯一施瓦布投资管理公司的副总经理辛西娅·刘说，尽管出现了金融恐慌，但她没有看到投资者急切地把钱撤出专门进行广泛国外投资互助基金的情况。她说，许多人对亚洲持谨慎态度。但她同时认为，这场混乱“会给新兴市场的投资带来很不稳定的因素”。但一部份人则持乐观态度，德国摩根一格伦费尔银行高级货币战略家马克·钱德勒说：“市场更成熟了”。他说，人们认识到，发展中国家是多种多样的，“其中一个打喷嚏并不意味着其他的就会感冒”。 巴黎荷兰银行在纽约的货币专家林奇说，美元将从这场动荡中直接受益，这不仅因为它将吸引想在这场暴风雨中寻找安全岛的资本，而且还因为亚洲国家的政府、公司和投资商必须通过购买美元和日元而抛出贬值的货币。

7月21日：美国《华尔街日报》发表文章，指出要“提防艾伦·格林斯潘”，文中说，从部分程度上讲，墨西哥的问题是在联邦储备委员会1994年2月开始提高利率一一以便把资金从新兴市场收回到美国去一一时开始出现的，迄今为止，并没有出现通贷膨胀这种令人震惊的现象，这使得联邦储备委员会缺乏提高利率的借口。但如果委员会主席格林斯潘利用他交给国会的半年度报告提醒人们，他仍担心通货膨胀的压力，那么人们对于美国利率感到满意的心情到明天就可能消失。格林斯潘先生的几句话就可能停止美国股票和证券市场的乐观情绪，并迫使世界范围内的利率上升，从而给大多数脆弱的发展中国家带来特别沉重的负担。文章还指出，日本对于让较小的亚洲国家通过货币贬值获得具有竞争力的贸易优势地位感到不安，因为日本依赖出口的程度要比美国大得多。在泰国，大多数冒有风险的投资商们并不是把他们的存款投入新兴市场公共基金的那些美国人（比如向墨西哥投资的那些人）的银行，而是日本银行。

7月22日：里昂信贷银行亚洲证券公司的吕塞尔 ·纳皮那认为，东南亚在痛苦中获得了货币的自治；货币浮动是该地区长期以来最重要的事件，从亚洲奇迹开始到现在，东南亚的中央银行第一次要有一个独立的货币政策；这将导致东南亚地区经济圈同美国的分离，同时将导致一个新的地区经济集团的诞生。

马来西亚首相马哈迪尔医生指责索罗斯，“为了反对亚细安各国允许军人统治的缅甸加入亚细安，而在幕后领导投机者狙击东南亚货币”。马哈迪尔并没有直接点名攻击索罗斯，但他的谈话显然是针对索罗斯而发出的。马哈迪尔告诉马来西亚记者，“货币买卖自由，已成为某位有钱人逼迫独立国家向他低头的政治武器，我们支持自由贸易，但这种自由已被滥用了，某人想为慈善出力，而导致穷人更穷，这代表他是通过抢劫穷人来证明他的爱心”。马哈迪尔并不是亚洲第一位把东南亚货币危机归咎于索罗斯的人，泰国报章也曾把矛头指向后者。　　

马来西亚财政部政务次长沙菲依说，西方由于妒忌亚洲崛起而成为新经济中心，一些国家使用手段破坏亚洲的形象和经济。他举例说，在澳洲政府的一份秘密报告中，就指责马来西亚企图影响南太平洋的政治平衡。　

第30届亚细安外长会议在吉隆坡闭幕，九国外长发表联合公报，对那些为了自私目的而精心策划来动摇亚细安国家货币稳定的行动表示深切的关注。　九国外长一致认为这项行动威胁到了所有亚细安国家的经济稳定，因此，他们呼吁亚细安各国加强在这个方面的合作，以保护亚细安的共同利益。这项呼吁显然是九国外长针对马来西亚首相马哈迪尔医生昨天在开幕主题讲话中，要求亚细安重视东南亚几个国家最近发生货币危机的问题所作出的积极反应。　　马哈迪尔说，“我们最近看到了一项经过精心策划的行动，它企图通过造成亚细安国家货币不稳的方式，来破坏我们的经济；我们的经济基础虽然良好，但任何人只要手上有几十亿元，就能够摧毁我们所取得的进展”。

7月26日：美国副国务卿艾森施塔特表明，美国联邦储备局正密切关注东南亚货币剧烈波动的走势及接下来可能发生的演变。他说，除了联邦储备局外，国际货币基金也关注本区域的货币，同时已介入和协助菲律宾解决比索波动带来的问题。东南亚区域货币剧烈波动，会对美国带来深远影响。目前，东南亚是美国全球第4大贸易伙伴，公元2000年时，将会提升至第3位；美国有70万个就业机会直接与东南亚的双边贸易有关系；有鉴於此，美国与东南亚国家的贸易，已日益占重要的地位。他表示，无论是从美国或东南亚国家的观点看待问题，彼此唇齿相依，货币任何剧烈的波动　都对大家无益处。　

7月28日：因泰国同意与国际货币基金合作解决本身货币疲软的问题，东南亚货币开始回稳，泰铢、印尼盾、马元都回升，菲律宾比索和新元则退低。泰国中央银行行长仁猜辞职。

——泰国货币自由兑换，取消泰国中央银行在5且建立的泰国铢境内和境外市场之间的壁垒。

——限制工资增长，包括冻结最低工资的增长，以防止货币贬值的成本效益受到通货膨胀影响。（但是，该证券公司说，国际货币基金组织很可能排除控制物价的可能性）

——改革破产法和银行规章增加透明度并使资本分派更有效。

——对金融制度给予一次性的紧急救济。

　　泰国中央银行行长仁猜辞职的消息对泰铢没起多大影响，交易员说，实际上，市场早已料到他会辞职，而且认为他的离去是个好消息。泰国内阁公布将由原来的副行长猜亚瓦接替仁猜的职位。　 7月31日：国际货币基金组织敦促泰国使其国营企业私有化，实行税制改革，并让陷于困境的金融公司破产。泰国总理猜瓦利的一位顾问说，国际货币基金组织希望铢稳定在30铣兑换一美元的水平，即不使铢的贬值超过它在7月2日浮动以前的价值的15％；通货膨胀率应在7％以下，而且经常项目赤字总额应不超过国内生产总值的7％。国际货币基金组织所建议的其它主要内容包括：加速实行泰国的私有化计划和允许外国在泰国商业银行持有的股本高于目前25％的限额。

8月1日：纽约标准普尔评级公司警告，该公司有可能降低它给予泰国金融业的信贷评分。标准普尔发表文告说：泰国A级的30亿美元外汇债务和AA级的泰铢债务已因为负面因素，而被列入受特别观察的项目；在最糟的情况下，泰国外汇债务和泰铢债务的评分，将会分别降至A-级和AA-级。根据标准普尔的评分方式，评分越低。债权人须要承担的风险越大，债务人借贷时也因而须要付出更高的利息。该公司指出，泰国联合政府处理金融业危机的行动迟缓，导致泰铢在7月2日后实行自由浮动后，投资者的信心无法恢复，贸易收支赤字带来的压力没有减少，资金不足的问题也没有得到解决。泰国必须正视坏帐问题的严重性，并加强金融系统内的资金流动。只有这样，该国经济才能复苏。如果泰国经济可以迅速复苏，金融界面对的压力将因而减少，泰国的信贷评分也就可以维持在目前的水平。

8月2日：泰国公布的最新出口数字和外汇储备数字。数字显示，泰国的外汇储备金从5月的333亿美元减少至6月的324亿美元。这个数字反映了泰国中央银行在泰铢变相贬值之前的一个月，用了巨额资金捍卫泰铢。在5月的时候，泰央行的外汇储备金已经减少了40亿美元。另一方面，泰央行公布的今年1至5月份的出口数字并没有什么改善，今年首5个月的出口仅比去年同一时间高2％。显示泰国距离出口复苏看来还有一段时间。外汇交易员说，本区域其他货币主要由泰铢推动，在泰国政府公布拯救经济的配套之前，本区域货币相信会继续动荡。

8月5日：泰国内阁同意国际货币基金组织（IMF)自向墨西哥提供紧急救援资金以来最大的一项救助计划。IMF将提供120亿至150亿美元的信贷限额，以防止这个国家的金融业全面崩溃。财政部长塔农·比达亚说，救助计划将使经济生活在短期内变得比较艰难，但是政府认识到需要有IMF的支持，来恢复对泰国金融业局面稳定的信任。泰国金融业现在正因国内外债务过多而面临垮台的威胁。他说：“对泰国来说，最优先考虑的问题是要能恢复经济局面，恢复国际社会的信任”。塔农说，IMF资金的一部分将用于让外汇储备保持在250亿美元（相当于三个半月的进口额）的水平。IMF一揽子计划包括为泰国混乱的金融业采取切割手术，关闭因房地产贷款出现坏帐而失去资金的42家金融公司，以及政府把增值税率从7％提高到10％。在传出关闭金融公司的消息后，泰国证券交易所的指数猛跌了22．51点（3．4％），达到641．31点。所有银行业和金融业的交易立即中止。到收盘时，指数有所恢复，达到648．47点，全天下跌了15．35点（2．3％）。迄今为止，自6月开始倒闭的金融公司的总数达到58个，这样的公司以前曾有过91个。IMF官员说，整个救助计划还没有制定好，更多的具体措施将在下个星期拿出来。泰国银行行长猜亚瓦说，为了让金融公司维持下去，中央银行已经借出5000亿铁（156亿美元）。

日本大商业银行如樱花银行、东京─三菱银行和日本兴业银行将在贷款给泰国商业银行方面扮演重要角色。《日本经济新闻》说，日本银行对泰国的放款总共375亿美元，占日本对外国金融机构总债务的60％。

8月6日：泰国政府宣布经济改革计划，其中包括进一步削减开支，提高税额，全面改组金融机构，使金融体制正常运作，重建金融业奠定基础等一揽子措施。据说泰国政府的这一举措同接受国际货币基金组织提供的一揽子援助有关。国际货币基金组织董事经理康德苏说，“我热烈欢迎泰国政府今天的重要宣布，其内容旨在通过推行多项政策解决当前的经济难题”。美国财政部长鲁宾也对泰国政府宣布的计划大表赞扬，他在一篇声明中说，“强有力的经济改革计划是解决泰国当前经济难题的最佳办法”。

8月10日：日本财相三冢博说，日本将是援助泰国一揽子计划的主要贷款国。他促请其他国家也尽可能“最大限度地”提供贷款。日本提供的这笔70亿美元贷款的期限，预料是3至5年，贷款利率是4%。日本副财相甲村竹石说，国际货币基金组织将于下周初在东京召开会议，讨论帮助泰国的紧急措施。他说，“我希望亚洲国家都能尽量来参加这次会议，我们也将尽可能鼓励大家来开会”。一名消息人士对时事通讯社说，澳洲、中国、香港、新加坡和其他一些亚太国家和地区，将为国际一揽子援助计划各提供10亿美元。这个计划的总额是130亿美元。这位人士说，日本也请求印尼和马来西亚提供贷款。日本预料将通过官办的日本进出口银行提供70亿美元的援助款项。他说，中国人民银行预料也将参加下星期一的东京会议。

8月11日：《亚洲华尔街时报》报道说，虽然东南亚各国经济处于不稳定状态，但不少美国企业仍旧看好东南亚的发展前景，认为危机也可以是商机。文章说，在此次的金融危机中泰币今年7月以来贬值了20％以上，不少金融机构为巨额的坏帐所累，面临倒闭的困境，它们至少需要动用150亿至200亿元的保释金。就在泰国金融市场愁云满布的时候，美国万国宝通银行在今年5月还是收到很多的存款。这无疑让商家看到了，在危机的背后实际上有不错的商机。万国宝通银行副主席威廉．洛蒂说，“作为长期的投资者，我们对亚洲市场是有信心的，我们还是认为那里（亚洲）的业务会持续发展”。泰币贬值直接影响了东南亚多个国家的货币表现，不少在东南亚进行直接投资的美国企业，目前在资金的投入上会比较谨慎。但总体上还是认为东南亚的投资以及获益是个长期的过程。在新加坡的一位美国公司负责人说：“公司需要在这里为它们在世界各地的顾客提供服务，我并没有感觉到这里的业务有真正下降的现象”。这些跨国的美资企业包括可口可乐公司、福特汽车公司、古德士集团、恩龙集团、德州仪器以及惠普公司等等。Harnischfeger工业集团的主席说，“货币贬值事件，对有意在该区域发展的新投资者可能会有一点影响，对于我们来讲，它将始终是我们业务的一个部分和时机”。该集团在未来5年里，估计在东南亚会投资5000万美元。对东南亚前景持乐观态度的，还包括不少的电信企业和汽油生产和石化公司，他们认为东南亚市场对电话等电信设备，以及能源的需求仍然保持在相当强劲的水平。去年以来，泰国汽车的销售量下降了20％，这也意味着，选用泰国原料并在泰国制造的汽车，出口的价格会更具吸引力，这对福特汽车在泰国和日本商家组成的合资汽车生产企业来讲，肯定是个好消息。此外，业内人士相信，泰国如果真的能够成功进行经济改革和重组金融业，并允许外资在当地市场有更大的自由度。这对美国银行也是一个利好的消息。一位美国高级银行家说，“投资者应该看到，随著泰国铢的贬值，开始出现一个真正可以投资的商业机会”。

8月13日：部份经济学家对东南亚金融危机持乐观态度。荷兰一家银行的一位经济学家说，东南亚的经济发展基本因素仍然有效。他认为这是短暂的喘息而不是崩溃。他承认：“在一段时间内，9％和10％的增长已结束。我们不得不回到4％、5％或6％的水平”。新加坡的一位企业领袖在再次观察了东南亚的经济情况后说，长期的基本因素仍存在，即使出现下降仍是高速增长，因为有相当稳定的政府、出口势头强劲、人口年轻。中国中央银行行长戴相龙通知国际货币基金组织，中国将参加由该组织牵头的、旨在帮助泰国摆脱目前经济危机的160亿美元贷款一揽子计划，计划注入10亿美元，决心推进国际合作。中国的外汇储备已达1260亿美元。

8月14日：印尼政府让印尼盾自由浮动，印尼盾兑美元大幅贬值。市场的兑换率是1美元折合2775印尼盾。

8月15日： 新加坡中央银行对汇市进行了干预，因为新加坡元与美元的比价下跌了1．5％，跌到38个月以来的最低点。马来西亚也这样做了，因为零吉特的比价暴跌了6％，跌到24年来的最低点，即2．8250林吉特兑换1美元。印尼盾下降了6．6％，在印尼政府让其浮动后一天就降到新的低点。在短暂的坚挺时期过后，菲律宾比索比以前疲软了1.1％。泰国铢从31.3铢兑换1美元下跌到31.795铢兑换1美元，比7月2日浮动前跌了22％。说明泰铢的暴跌在东南亚地区各国货币中引起了多米诺骨牌效应。

在一个多月东南亚金融风暴中显得固若金汤的港币，也受到强大冲击而汇价下跌，连累香港利率被推高，股市则大幅下挫。由于担心港币会成为投机者炒卖的下一个目标，惊慌失措的企业机构纷纷在周末前卖出港元，买入港元与之挂钩的美元。美元下午开市后一度飚升到被金管局认为是警戒线的7.75港元水平，情况持续超过两个小时，港元后来以接近全日最低位收市，报1美元兑7.7495港元，比星期四收市时的1美元兑7.7455港元略微下跌。香港股市受到有关消息拖累而下跌400点，恒生指数1万6000点的支持水平受到考验，收市时报1万6096点，跌幅达2.43％，其中房地产股因为面临利率上升的阴影而跌幅最大。

8月19日：印尼中央银行宣布，一周至三个月的银行存款证利率提高两倍。

国际货币基金组织批准向陷入困境的泰国提供39亿美元的贷款，并预测泰国今后会取得稳健但却较缓慢的经济增长。它也警告泰国未来还会有风险。这将为国际社会，包括日本、中国、韩国、澳洲、新加坡、马来西亚和印尼以及世界银行和亚洲发展银行向泰国提供160亿美元的应急贷款打开门户。这是国际社会自1995年以来提供的最大笔贷款。墨西哥在1995年曾接受国际社会提供的500亿美元贷款。欧洲、亚洲和北美的中央银行说，如果泰国中央银行需要钱的话，它们准备提供短期贷款。美国财长鲁宾说，华盛顿也可能会伸出援手。

8月21日：在印尼盾回稳，以及利率上扬等因素的带动下，亚洲市场有略微复苏的迹象。国际货币基金组织总裁康德苏说，如果泰国当局早就注意到国际货币基金组织提出的警告，泰国的经济危机本来能够以更低的代价抑制住。康德苏对泰国危机对该地区国家经济造成严重影响的说法表示同意。他说：“所有这些，肯定将在今后几个月使东南亚各国的增长率下降，是从它们现在非常高的增长水平下降”。康德苏说：“我认为，如果在泰国的行动是太晚的话，那么在其他国家的行动则是及时和有力的，因此我认为不会出现新的银行业危机”。印度尼西亚经济观察家迪汀.达曼胡利指出，某些个人或集团在利用当前的金融情势来达到其政治目的。他说，“据推测某些政治集团可能与外国投机商串谋；在印尼盾危机中，就有三种集团参与其事，即外国投机商、本地投机商及意图改变印尼政治的某些集团”。香港行政长官董建华说，这次金融风波证实一件事，那就是如果我们有一个很保守稳健的理财方式，同时有一个庞大的储备，世界上的投机分子就没有办法打击我们。

中国总理李鹏表示，香港拥有800亿美元储备，基础巩固，因此，即使国际狙击手要攻击香港货币市场，也绝非容易。马来西亚首相马哈迪尔说，马来西亚将和其他受货币投机活动打击的国家联成一气，争取把美国财阀索罗斯颠覆货币市场的行为列为一种国际罪行。他说，“这种行为导致穷人们受害，损失了原有收入的10至25%，因此它是一种罪行；只要人们达成共识，把索罗斯的所作所为视为罪行，就可以对他采取行动”。 他举例说，美国政府曾经通过反垄断法令，破解洛克菲勒垄断石油生意的局面，可以用同样的手法来对付索罗斯。他说，美国政府目前并不认为索罗斯犯罪，因为受苦的是亚细安国家而不是美国。

8月23日：马币兑美元汇率下跌了0.6%，挂2.77马元；新元下跌0.5%，挂1.5045；印尼盾则下跌了2.1%，挂2745盾；影响所及，印尼雅加达股票交易所指数也下跌了4.75%。

欧洲ＩＢＣＡ资信排名机构已降低了泰国六家大银行的信用等级。盘谷银行和泰华农民银行的信用等级由Ｂ／Ｃ级降到Ｃ级；汇商银行从Ｂ／Ｃ级降到Ｃ级；泰京银行和大城银行从Ｃ级降至Ｃ／Ｄ级；泰军人银行从Ｃ／Ｄ降至Ｄ级。 造成上述银行资信下降的原因是，泰国经济困难，泰币因浮动而贬值，银行坏帐没有减少，资金周转不灵，减低了银行盈利的实力。

香港《明报》报道，被马来西亚首相马哈迪尔指控为东南亚货币危机“罪魁祸首”的美国金融大亨索罗斯，将应世界银行的邀请到香港与马哈迪尔会面。这场会晤到底是“仇人见面　分外眼红”，还是“相逢一笑泯恩仇”，目前还不得而知，但可以肯定的是两人之会将令下月在香港举行的世银会变得更有瞄头。世界银行对外事务高级顾问固伦证实，马哈迪尔和索罗斯都接受了世银的邀请，担任在世银年会启幕前的研讨会的主讲嘉宾。马哈迪尔将于9月20日下午以《亚洲就是机会》为题致词；索罗斯则于21日下午以《全球一体化》为题演讲。马、索二人将于这两天内的某个时间，于香港会议展览中心新翼的某处会晤。固伦表示，世银研讨会的主讲嘉宾原本不包括索罗斯，原来的安排是由世界贸易组织的主管担任该天研讨会的主讲嘉宾，但他临时有事不能到香港，世银乃决定邀请索罗斯补上。马哈迪尔对此变动是知情的，他和索罗斯已答允在香港会面。世银作这项调动决定，是在亚洲货币危机发生之后，是很近期的事。考虑因素之一是马、索二人的不同观点可以使研讨会增添辩论气氛。

8月24日：马来西亚首相马哈迪尔说，他无意会见导致马币及其他几个东南亚国家货币贬值的国际货币投机商索罗斯。他说，他下月会去香港出席世界银行国际货币基金会议，不过却不打算与索罗斯见面。马哈迪尔把这名专门从事国际货币投机活动的美国富豪形容为“蠢人”。他重申，马来西亚及其他受影响的东南亚国家耗费了40年的时间建立起经济基础，而索罗斯这名“蠢人”却持著大量的钱来摧毁这些国家的经济。他说，“我们并不反对投机，但是我们反对操纵及颠覆行为，尤其是那些可以操纵物价起跌的有钱人；他们从那些刚崛起的国家榨取金钱，从而导致这些国家的穷人更穷困”。他说，他并不只是指马来西亚，其他国家也因为这种行为而受害，特别是这些国家的穷人尤为痛苦。他指出，打击一个国家的经济是不公平的做法。

8月25日：索罗斯声称，投资者将无法狙击港元，东南亚的货币危机将接近尾声。他否认自己参与近期区域货币受到攻击的投机活动。索罗斯说，“我确信港元和美元之间的联系汇率不会强制性的被调低”。 索罗斯否认本身参与任何港元的炒卖投机活动，并认为谁那么做，“都不会发财的”。 索罗斯也否认马哈迪尔指他的背后有西方人权组织撑腰。索罗斯说：“我反对缅甸进入亚细安，但这与我属下基金的投资活动之间，绝对是毫无关联的”。索罗斯估计，东南亚货币市场“不久”将回稳。在谈到他自己的投资策略时，索罗斯承认，最近购入了一些印尼盾。索罗斯的说法使得香港财政司曾荫权多少松了一口气。他表示：“这显示缠绕著香港的危机，或多或少要结束了”。曾荫权说，“我们一直采取各种防范措施，不过，我推测那些被烧到的投机者，应当不会这么快就罢休”。虽然曾荫权曾提到，香港动用了数十亿美元的储备，来捍卫港元。但他不愿详细解释香港是如何击退投机者的。

本区域其他货币也普遍下跌，印尼盾连续五天上升之后，兑美元下跌3％，过去五天收回的失地在一天之内就失去。在以1美元兑2775印尼盾闭市之前，当地货币一度下跌至1美元兑2785印尼盾。菲律宾比索也在另一轮的投机攻击底下再度跌破1美元兑30比索的心理支持，全天的最低点在30.50的水平，最终以1美元兑30.02比索收市，尽管比索汇率大幅度滑落，但是菲律宾中央银行并没有采取什么行动。

国际货币基金相信泰国危机将获得解决。美国股市大跌。

马来西亚首相马哈迪尔医生指出，他拥有肯定的情报证明美国富豪索罗斯在7月中曾涉及狙击东南亚的货币市场。他说“我们拥有肯定的情报，显示索罗斯涉及投机货币；当然他不是唯一的一个投机商，还有其他人也涉及，不过却是由他开始的”。 他说，“事实上，索罗斯过后多少也承认了他涉及此事，他以为向泰国和马来西亚施压，便可以阻止缅甸加入亚细安，我们也知道来自缅甸的一些人可能正在影响他，而我们拥有足够的证据来证明这点”。谈到有人指责马来西亚也曾涉及货币市场的投机活动，尤其是在1992年英镑受到狙击时，他说，“可能当时我们也涉及其中，但是当时每个人都涉及，并不是一种垄断的局面，我们并没有运用庞大的基金来影响整个市场”。他指出，马来西亚的基金比起索罗斯的基金是少之又少，“我们只是一个普通的投机者，并没有能力去破坏整个市场”。 当询及他与索罗斯之间的争吵是否会导致马来西亚的外资减少的问题时，马哈迪尔说，“我们别无选择，他已经从我国的经济中卷走了数十亿元，如果我们继续保持缄默而期望不会影响到外资对我国的信心，最终我们必须对这些投资付出十分昂贵的代价”。

印尼盾兑美元曾跌至3070的历史性低位，后在闭市时才回升至2890/2910的水平，印尼盾上个月已跌了11％，全年则落了30％。

马来西亚首相马哈迪尔呼吁马来西亚全体人民团结一致和采取统一步伐来面对国家目前所经历的金融和股市的困境，他促请人民在股市下跌时只买进股票而不卖出，同时也不要涉及任何会导致马币币值下跌的投机活动。他承诺，马来西亚准备对抗操纵马币汇率和隆股市的“强盗投机客”；“如果需要的话，动用数十亿零吉也在所不惜”。 马哈迪尔宣布，公积金局、退休信托基金及国民信托基金将会进场扶持股市；马政府已解除这些基金不准投资股市的限制，并修改法令，允许挂牌公司购回本身的股票。当询及马国今年是否能维持一贯成长率时，马哈迪尔说，“以零吉计算，我们仍享有8%成长率”，不过，他说，如果以外国币值或人均收入衡量，马国今年度成长率就不很理想。他多次提及外国人狙击货币及操纵股市，导致马国经济在短短数周内滑落10%的问题。“我们花费40年时间经营，竟让人在数周内破坏，这些小偷般的投机客致使马来西亚贫穷人士增加，损失了10%资产”。他坦承，在外国人对当地股市及货币兴风作浪之后，马国的经济成长可能无法达致今年所预测的8%。他也说，马国目前所发生的一切，证明了无疆界的世界可以成为“充满猛兽的森林”。而马国只是小国，没有能力把疆界关闭起来。不过，他说，“我们最终会得到在森林内生存的技术，并会使用这些技术来对付森林内的猛兽”。马国外债大约280亿美元，在马币对美元汇率从1对2.5降至1对2.9后，马国的外债无形中增加了大约112亿零吉。他说，外资也从马国资金市场攫取了超过4000亿零吉，并导致马国的财富减少了10%。他说，国民人均收入在这之前达到至4600美元，但现在已降低至4200美元。

泰铢兑美元7月初至今已跌了38.5％，印尼盾则掉了21.5％，马元和菲律宾比索各落14.9％，向来强劲的新元也退低5％。

日本进出口银行答应贷款40亿美元给泰国，作为对国际货币基金振救贷款计划的支持。国际货币基金宣布以172亿美元的拯救贷款计划协助泰国重振经济。　

马哈迪尔重申索罗斯是导致零吉下跌的幕后操纵者。马哈迪对总部设在美国亚特兰大的电缆电视新闻广播网说，“索罗斯已承认他卷入了这次活动”，他指的是当前零吉与两个月前相比贬值超过15%一事.。他说，“索罗斯说，当然他没有过多地卷入，不过我们知道他设立了几个基金，而这些基金是用来压低零吉币值的，他们这样做的结果，当然是导致其他的基金也仿而效之”。

新元的走势，显然受到区域货币所波及，但却是东南亚货币中唯一未创新低的货币。亚洲闭市时，此货币的交易价为1美元对1.5185新元，较周二闭市时的1.5130新元为低。新元兑零吉的交易，却以1新元兑1.9694零吉创新高点。在亚洲闭市时，1新元可兑1.9648零吉，较周二闭市时的1.9399零吉上扬。

新元兑美元的汇率也突破多日来的低点再度下跌，在亚洲闭市时，此货币报1美元兑1.5255新元，较周三闭市时的1.5185新元微跌。

近两个月来被马来西亚首相马哈迪尔医生指控在市场上狙击零吉的，由索罗斯所操控的量子基金，却声言从今年7月中以来一直是零吉的买家，而不是卖家。

9月6日：马来西亚副首相安华表示，尽管零吉最近遭人狙击，但马来西亚的经济成长并未受到影响，明年经济继续可以取得超过8%成长。他说，“我国经济基础仍巩固，通胀率保持在3.5或3.6%水平，我国外债与出口比率只有6%，这是发展中国家最低的数字，国民储蓄率达到占国民生产总值的39%，这是世界上最高的国民储蓄率，至今年8月，储备金达到618亿零吉，相等于维持国家的3.7个月进口”。 安华也谈到受人议论的经常帐项赤字问题。他说，“出现赤字并不是新鲜的事情，政府向来非常关注这个问题，甚至已经成立了一个以马哈迪尔首相为首的内阁委员会来处理赤字问题，1996年的赤字占国民生产总值的5.2%，共约123亿零吉，而今年的赤字预料会进一步减低”。　

9月7日；泰国政府的经济部长委员会批准解决国内金融体系资金短缺问题的措施，包括放宽银行的储备要求以及要求出口商遵守更严格的外汇条例。措施包括，银行的储备金额将从7％减至6％，此举预料能引注510亿泰铢的资金入金融体系。分析员说，这也意味着拥有良好信贷评级的泰国商业银行，将能增加在海外市场的借贷额。至于新的外汇管制措施，包括缩短出口商能把美元存放在外汇户头的期限，从180天减至120天。新措施还规定那些利用信贷计划以应付出口订单的商家，它们必须卖掉自已一半的远期外汇。对于这些新的外汇管制措施，分析员认为，将一定程度地稳定金融市场，因为流入泰国金融体系的资金将会增加。

9月8日:市场上出现投机基金卖出美元套利的情况。过去几个星期一直遭投机者攻击的东南亚货币一改沉闷，大多数东南亚货币出现强烈反弹。泰铢和马币在泰、马两国股市的带动下回升，而菲律宾比索则在国内银行危机的传闻中一度再创新低。股市亦回弹。泰铢闭市汇率是1美元兑34.25泰铢；在菲律宾，1美元兑32.64比索；在新加坡，1美元兑1.5068新元；在印尼，1美元兑2920.00印尼盾，至于马币则1美元兑2.8960零吉。

　　在韩国，货币的波动刚好相反，韩元以较低的1美元兑908.90韩元收市。交易员指出，韩国中央银行仿佛并不介意韩元下跌到910的水平。　

　 一位欧洲银行交易员则指出，美元对本区域其他货币的交易气氛已转而看跌，我们从海外交易中心接到很多美元卖盘。

市场传闻菲律宾的银行与金融机构发生危机，造成5家商业银行的存款人纷纷挤提，但菲律宾央行行长星宋对此加以否认，并誓言政府当局将通过国家调查局对这项谣言展开调查。他提出，中央银行“随时准备通过法律上的协助，对那些因面对恐慌挤提的银行施以援手”。他认为，目前菲律宾的银行体系相当健全。

9月12日：马来西亚投资者协会主席林华成表示，马国发生马币汇率和股市下跌的事件，对政府是很好的教训。他说，虽然马币汇率和股市下跌是一个危机，但是却能够给予政府一个学习的机会。并不完全没有好处。他说，虽政府所提出的数项挽救股市行动，有一些是非常好的建议，如公司购回本身股票，减少经常帐项赤字，减少政府部门和机构开销2%，提高出口和减少入口等；但是，有一些建议却需要长时间才能奏效，例如筹集600亿零吉的基金支援股票市场等措施，需要最少6个月的时间才能完成。　　

　　此外，新加坡与台湾、香港较类似的情况是，新加坡的外汇存底非常高，至去年底，总额约750亿美元，这就不致受到外汇危机的波及，而与泰国央行为捍卫股市、外汇存底由正转负形成明显对比。只是过去市场一直将新币视为有利可图的货币，使新加坡也遭市场联想，受到投资信心不足的波及。东南亚区域性危机无法在短期内解除，但新加坡的优良体制，使它此时正好成为低档投资的好时机。由于新加坡的国内生产毛额已透露出明显的复苏讯号，再加上新加坡的电子产业发达，每年第四季的电子产业旺季即将到来，以新加坡电子业相对偏低的本益比，预料投资新加坡市场不仅不会受到区域危机的波及，还会有不错表现。　

香港南华早报周二引述不具名消息来源报导，ＩＭＦ已威胁泰国说，泰方若不快速推动重要改革，ＩＭＦ将撤销对泰国的援救方案。