本專欄一直強調，投資股票的最佳時機是當股市完成一個較大的修正，或者股市從熊市中走出，重新進入一個上升通道的時候。但要做到這一點，首先要學會如何確定股市的底部。本專欄將筆者觀察股市底部的一些主要指標和讀者共享。
(1)思想準備
熊市和股市大修正，往往伴隨著投資人對股市的恐懼、不確定和缺乏信心。即使股市見底並且轉入下一個牛市或者反彈，大多數投資人仍不相信。為什麼？因為這些投資人沒有執行止損和確認股市做頭的系統，在熊市和修正中，股票全部套牢。
當新的一輪股市漲勢開始時，往往是一批全新的股票帶領股市上升，而不是上一次股市的龍頭股。因此被套住的投資人，往往無法解套，並且恐懼股市會再次套住。而成功的投資人在此時已經作好思想準備，擇機進入市場。
因此在如何確定股市底部時，作好充份心理建設是十分重要的。
(2)VIX，VNX，PUT/CALL比和空頭比例
到股市的底部時，投資人的恐懼心理會在股市的波動性指數VIX和VNX，空多頭之比P/C上反應出來。當VIX和VNX急劇上升，P/C比上升到1 (特別是1.4以上)時，投資人對股市已完全失去信心，而股市見底也就不遠了。
(3)股價和交易量
熊市或股市大幅度修正時，往往會有二、三個假底，但每次都破底。
以SP500 過去六個月的線型作為例子 (見表一，資料來源BigChart)。當股市再次作底 (見圖的A點)，反彈往往沒有量，因為沒有人相信反彈是真的 (見圖A-B之間)。當股市重新又破底 (見圖的B點)，投資人恐慌出場，成交量較前日明顯放大，但股市卻收高，形成所謂的W底。W底的右腳比左腳低，底部的建立更可靠。B點有一個長的下引線，成為第一個機構投資人建倉日。
(4)線型特徵
投資人請注意，無量盤正、W底、當日巨量反轉、平底鍋等典型的底部線型特徵。以幫助判斷股市底部。
(5)跟進建倉 (Follow-through)
一個建倉日不能確認股市見底，在其後的5至10個交易日中，至少有一、二個大幅度上升 (三大指數至少上升1%，並且伴隨比前日大的交易量)，即所謂的確認(Confirmation)。在圖中，B點後的二天和C點都有明顯的機構投資人建倉的行情，到此股市底部確認。
一般如果確認的交易日姍姍來遲，意味著反彈比較弱，反之反彈較強。目前的股市似有做底，能否有跟進確認行情，是投資人需要密切觀察的。
(6)簡單方法
大多數投資人沒有時間或者經驗來觀察股市底部，最簡單的方法是每周一化二分鐘閱讀筆者的<市場脈搏>專欄，該專欄的目的就是為投資人指出目前股市的狀況，和最強最弱的板塊。
但投資人必須按照第一條做好心理建設，股市的底部往往是在投資人對股市的恐懼中建立的。
(劉虹俊)